PER, sortie en rente ou en capital ? Comment choisir ?

Le PER (lire également notre article : Pourquoi souscrire un PER) met aujourd’hui en avant la souplesse de la sortie en capital, alors que la rente viagère reste souvent perçue comme la sortie classique d’une épargne retraite. En réalité, aucune des deux options n’est meilleure dans l’absolu : le bon choix dépend de votre situation et de vos objectifs.

Le principe : un choix libre, sauf exception

Sauf sur le compartiment des versements obligatoires du PER Obligatoire, qui impose la sortie en rente, le titulaire d’un PER choisit librement entre rente viagère, capital en une fois ou de façon fractionnée, ou un mix des deux.

 

Pourquoi la sortie en capital est-elle intéressante ?

Elle laisse le titulaire maître de son capital, sans aléa de mortalité, et permet de ne retirer que ce dont on a réellement besoin, plutôt qu’un montant figé, calculé une fois pour toutes par l’assureur. Une sortie fractionnée sur plusieurs années permet de lisser la fiscalité plutôt que de subir une imposition d’un coup au barème progressif, et le capital non consommé reste transmissible à ses proches et le capital non consommé reste transmissible à ses proches dans des conditions plus souples qu’une rente (clause bénéficiaire au sein du contrat).

 

Pourquoi la rente garde tout son sens dans certaines situations ?

Elle protège contre le risque de vivre plus longtemps que prévu et de voir son capital s’épuiser. Elle apporte un revenu régulier et sécurisé, sans avoir à gérer soi-même un capital dans la durée. L’option de réversion permet de protéger un conjoint, moyennant une rente réduite. Ce sont surtout les contrats souscrits jusqu’au milieu des années 1990 qui restent avantageux sur ce point, grâce à d’anciennes tables de mortalité plus favorables au rentier. Aujourd’hui, l’espérance de vie ayant fortement progressé, les tables de mortalité récentes en tiennent compte : à capital équivalent, la rente calculée sur un contrat récent peut donc sembler plus modeste qu’attendu, ce qui invite à s’interroger sur son réel intérêt au cas par cas. Pour aller plus loin sur les différentes options de rente disponibles (réversion, annuités garanties, rente temporaire d’éducation, garantie de réserve), consultez notre article « Quelle rente viagère choisir ».

 

Quatre questions pour orienter votre choix

• Avez-vous besoin d’un revenu régulier garanti, ou plutôt de souplesse dans l’utilisation de votre épargne ?
• Disposez-vous déjà d’autres sources de revenus à la retraite (pension, immobilier locatif, autres placements) ?
• La transmission de ce capital à vos proches est-elle un objectif important pour vous ?
• Êtes-vous à l’aise avec l’idée de céder définitivement le contrôle de ce capital à un assureur, en échange d’un revenu garanti à vie ?

 

Et la fiscalité dans tout cela ?

Elle diffère significativement selon l’origine des sommes (versements volontaires déduits ou non, versements de l’entreprise, versements obligatoires) et le mode de sortie choisi. C’est cette complexité qui justifie d’arbitrer ce choix avec un conseiller plutôt que seul, plusieurs années avant la retraite plutôt qu’au dernier moment.

 

En pratique 

Le choix n’est donc pas forcément évident. Il faut trouver le bon dosage entre toutes les options possibles : un mix rente/capital, ou une sortie fractionnée du capital. Il dépend de nombreux paramètres propres à votre situation, vos objectifs, votre état de santé, vos autres sources de revenus à la retraite, vos souhaits de transmission, qui s’apprécient rarement seul ni au dernier moment. C’est tout l’intérêt de faire le point avec votre conseiller, suffisamment tôt avant la liquidation de votre contrat, pour arbitrer ce choix en toute connaissance de cause plutôt que par défaut.